Si guardas tus ahorros cripto en USDT dentro de un exchange europeo, tienes fecha límite. El 8 de octubre ESMA, el supervisor de mercados de la Unión Europea, pidió a las plataformas con licencia que dejen de dar servicio sobre las stablecoins que no cumplen MiCA en un plazo máximo de tres meses. Y el 14 de octubre la autoridad bancaria europea convirtió a USDC en la primera stablecoin «significativa» de la Unión, bajo su supervisión directa.
La respuesta corta: las stablecoins sin autorización MiCA se van de los exchanges europeos como muy tarde hacia el 8 de enero de 2027, y cambiarlas por otra stablecoin o por euros tributa en tu declaración de la renta. En CryptoImpuestos hemos repasado los textos de ESMA y de la autoridad bancaria europea (EBA) para contarte qué cambia, qué puedes hacer y qué consecuencias fiscales tiene cada opción.
¿Qué es una stablecoin y por qué MiCA se fija en ellas?
Una stablecoin es una criptomoneda diseñada para valer siempre lo mismo que otra cosa, normalmente un dólar o un euro. Para conseguirlo, la empresa que la emite guarda una reserva: por cada token en circulación debería tener su equivalente en dinero o en activos muy seguros, como deuda pública a corto plazo.
Si la reserva falla, el token deja de valer un dólar. Por eso el reglamento europeo MiCA trata a las stablecoins con más dureza que a cualquier otra criptomoneda: el emisor necesita licencia, tiene que guardar las reservas separadas, publicar información y garantizar que puedes canjear tus tokens a la par.
En el lenguaje de MiCA, las stablecoins ligadas a una sola moneda oficial, como USDC o USDT, se llaman fichas de dinero electrónico (EMT, por sus siglas en inglés). Las que se ligan a una cesta de activos son fichas referenciadas a activos (ART).
¿Qué ha dicho ESMA el 8 de octubre?
ESMA publicó un dictamen dirigido a los supervisores nacionales con lo que espera de los proveedores de servicios cripto autorizados. En resumen:
- Las plataformas con licencia MiCA deben dejar de prestar servicios sobre fichas de dinero electrónico y fichas referenciadas a activos que no cumplen MiCA.
- Las posiciones que queden deben resolverse lo antes posible y como máximo en tres meses desde la publicación del dictamen. Desde el 8 de octubre, eso lleva al 8 de enero de 2027.
- Mientras tanto se permiten servicios limitados para salir: vender, convertir, retirar, transferir y custodiar.
El dictamen no cita ninguna stablecoin por su nombre. La prensa especializada, como CoinDesk, pone como ejemplos a USDT de Tether y PYUSD de PayPal, porque sus emisores no tienen autorización MiCA en la Unión.
En la práctica, muchas plataformas ya se habían adelantado. Coinbase retiró USDT a sus clientes europeos en diciembre de 2024, Crypto.com anunció su retirada desde el 31 de enero de 2025 y Kraken completó la suya el 31 de marzo de 2025, convirtiendo los saldos que quedaban en una stablecoin equivalente. Lo que hace ahora ESMA es poner fecha a todas las demás.
¿Qué significa que USDC sea una stablecoin «significativa»?
El 14 de octubre la EBA, la autoridad bancaria europea, clasificó USDC como ficha de dinero electrónico significativa. Es la primera de las 45 notificadas en la Unión que recibe esa etiqueta. MiCA la reserva para las stablecoins que superan ciertos umbrales de tamaño: número de usuarios, valor emitido y volumen de operaciones.
¿Qué cambia? A partir del 12 de noviembre de 2026, la supervisión de USDC pasa a ser doble. La EBA asume la vigilancia de los fondos propios, la reserva de activos, la liquidez y los planes de recuperación y reembolso de Circle Internet Financial Europe, su emisor en la Unión. El supervisor francés, que le dio la licencia, conserva el resto.
Para ti significa más control sobre lo que hay detrás de cada USDC. No significa que USDC esté garantizada como un depósito bancario ni que no pueda perder la paridad. Una stablecoin autorizada es una stablecoin vigilada, no una cuenta corriente.
Las fechas que tienes que tener presentes
Ojo: el 8 de enero es el máximo. Cada plataforma puede fijar antes su propio calendario, y algunas convierten automáticamente los saldos que quedan. Mira los avisos de la tuya.
¿Qué puedes hacer con tu USDT?
Tienes básicamente cuatro opciones, y ninguna es neutra:
- Cambiarlo por una stablecoin autorizada, como USDC o una stablecoin en euros con licencia MiCA, dentro del mismo exchange.
- Venderlo por euros y dejar el dinero en la cuenta o retirarlo al banco.
- Retirarlo a tu propia wallet. MiCA regula a las plataformas, no lo que tú guardas por tu cuenta. Si no tienes claro qué es eso, empieza por qué es una wallet cripto.
- No hacer nada y dejar que la plataforma aplique su plan, que puede incluir una conversión automática en la fecha que ella elija.
La elección no es solo de seguridad. Las tres primeras tienen consecuencias fiscales distintas, y la cuarta también.
¿Cambiar USDT por USDC tributa?
Sí. Para Hacienda, cambiar una criptomoneda por otra es una permuta, y la Dirección General de Tributos lo dejó claro ya en 2018, en la consulta vinculante V0999-18: el intercambio genera una ganancia o pérdida patrimonial que va a la base del ahorro del IRPF. Da igual que las dos sean stablecoins o que «valgan lo mismo» en dólares.
¿Por qué puede salir ganancia o pérdida si las dos valen un dólar? Porque tú declaras en euros, y el euro y el dólar se mueven.
Con cifras redondas: compraste 1.000 USDT cuando te costaron 920 euros. Hoy los cambias por 1.000 USDC y, al tipo de cambio de ese día, valen 860 euros. Tienes una pérdida patrimonial de 60 euros. Si el dólar se hubiera apreciado, sería una ganancia. Las comisiones del cambio también cuentan.
Tres puntos que se olvidan a menudo:
- Si la plataforma convierte tus USDT automáticamente, también es una permuta, aunque no hayas pulsado ningún botón.
- El coste de esos USDT se calcula por FIFO: si los compraste en varias veces, se van consumiendo los más antiguos primero. Lo explicamos en el método FIFO en criptomonedas.
- Si te sale pérdida, puedes compensarla con otras ganancias del ahorro. Tienes cómo hacerlo en compensar pérdidas de criptomonedas en la Renta.
Retirar el USDT a tu propia wallet, en cambio, no es una permuta: sigues teniendo la misma moneda. Tributará cuando la cambies o la vendas.
Resumen: lo que cambia con las stablecoins en Europa
| Qué | Cuándo | Qué significa para ti |
|---|---|---|
| Dictamen de ESMA sobre stablecoins no conformes | 8 de octubre de 2026 | Las plataformas con licencia deben dejar de dar servicio sobre ellas |
| USDC, primera stablecoin significativa de la UE | 14 de octubre de 2026 | Más supervisión sobre sus reservas, no una garantía |
| Supervisión directa de la EBA sobre USDC | Desde el 12 de noviembre de 2026 | La EBA vigila reservas, liquidez y fondos propios |
| Fin del plazo para salir de las no conformes | Como máximo el 8 de enero de 2027 | Vender, convertir o retirar antes de esa fecha |
| Cambiar USDT por otra stablecoin | Cuando lo hagas | Permuta: ganancia o pérdida en la Renta |
Preguntas frecuentes
¿Me van a quitar mis USDT?
No te los quitan: lo que hacen las plataformas es dejar de ofrecer servicios sobre ellos. Durante el periodo de salida puedes venderlos, convertirlos o retirarlos. Si no haces nada, cada plataforma aplica su plan, que puede ser convertirlos a otra stablecoin.
¿Puedo seguir teniendo USDT en mi propia wallet?
Sí. El dictamen de ESMA va dirigido a los proveedores de servicios con licencia, no a lo que guardas tú en autocustodia. Eso sí, tendrás menos sitios en Europa donde cambiarlo.
¿USDC es ahora más segura que USDT?
Está más vigilada en Europa: tiene licencia MiCA y desde el 12 de noviembre la EBA supervisa sus reservas. Eso reduce riesgos, pero no los elimina ni la convierte en un depósito garantizado.
Si cambio USDT por USDC y no gano nada en dólares, ¿tengo que declararlo?
Sí. Es una permuta entre criptomonedas y se declara en euros. Puede salir ganancia o pérdida por la variación del tipo de cambio entre la compra y el cambio, y las comisiones también cuentan.
¿Y si mi exchange convirtió mis USDT automáticamente el año pasado?
También fue una permuta y debió ir en la declaración de ese año. Si no se incluyó, se puede corregir con una declaración complementaria.
Antes del 8 de enero, ordena tu historial
Cada cambio de stablecoin, cada conversión automática y cada venta por euros es una línea más en tu declaración. Si no quieres calcularlas una a una, pásanos tu historial y nosotros generamos el documento con todos tus exchanges y wallets con el método FIFO global que pide Hacienda.
Fuentes: EBA: USDC, primera ficha de dinero electrónico significativa de la UE (14/10/2026) · ESMA, sala de prensa: expectativas supervisoras sobre stablecoins no autorizadas (08/10/2026) · CoinDesk: tres meses para retirar las stablecoins no autorizadas · Cointelegraph: Kraken retira USDT en Europa · DGT, consulta vinculante V0999-18
Víctor Lázaro
Director de Marketing, Cryptoimpuestos.es
