En diciembre de 2018 murió en la India Gerald Cotten, fundador de QuadrigaCX, el mayor exchange de Canadá. Sus clientes se enteraron un mes después, y con la noticia llegó otra peor: nadie más tenía acceso a las carteras. Más de 76.000 personas perdieron al menos 169 millones de dólares canadienses. Más tarde, el regulador demostró que ni siquiera eran contraseñas perdidas: el dinero llevaba tiempo sin estar ahí.
La respuesta corta: si quiebra tu exchange, lo que recuperes depende de si tus criptomonedas estaban separadas del patrimonio de la empresa. Con MiCA, los exchanges autorizados en Europa están obligados a hacerlo, y en una quiebra de un exchange tus criptos no deberían usarse para pagar a otros acreedores. Sin licencia, eres un acreedor más en la cola. En CryptoImpuestos hemos repasado lo que dice el reglamento y lo que pasó en los grandes colapsos para que sepas dónde estás.
¿Qué tienes de verdad cuando tus criptos están en un exchange?
Cuando compras bitcoin en un exchange, lo que ves en la app es un saldo: una anotación que dice cuánto te debe la empresa. Las claves privadas de esas monedas las controla ella. Es lo que se llama custodia.
Mientras todo va bien, la diferencia no se nota. El problema llega cuando la empresa deja de pagar. Entonces la pregunta no es cuánto marca tu saldo, sino si las monedas que lo respaldan existen y si son tuyas o de la empresa. Si quieres entender bien la diferencia entre saldo y llave, empieza por qué es una wallet cripto.
¿Qué pasó en QuadrigaCX y en FTX?
Dos casos que lo explican todo:
- QuadrigaCX (2019). Tras la muerte de su fundador, el exchange dijo que no podía acceder a las criptomonedas de sus clientes. La investigación de la Comisión de Valores de Ontario concluyó en 2020 que la quiebra se debió a un fraude: Cotten había usado el dinero de los clientes para operar por su cuenta y lo tapaba con los depósitos de otros, como un esquema Ponzi. Los clientes tenían unos 215 millones en activos y solo aparecieron 46.
- FTX (2022). Uno de los mayores exchanges del mundo se hundió en una semana en noviembre de 2022 cuando se supo que había prestado el dinero de sus clientes a una empresa del mismo grupo. Los clientes se convirtieron en acreedores de un concurso en Estados Unidos, y sus reclamaciones se valoraron en dólares al precio de noviembre de 2022, no en las criptomonedas que tenían.
En los dos casos, el problema de fondo fue el mismo: el dinero de los clientes y el de la empresa estaban mezclados.
¿Qué cambia MiCA si quiebra un exchange europeo?
MiCA, el reglamento europeo de criptoactivos, ataca justo ese problema. Los exchanges autorizados en la Unión Europea que custodian criptomonedas de sus clientes tienen que:
- Proteger los derechos de propiedad de sus clientes, sobre todo en caso de insolvencia.
- Mantener las criptomonedas de los clientes separadas de las suyas y llevar un registro de cuántas tiene cada cliente.
- Garantizar que, si quiebran, esas criptomonedas quedan legalmente fuera de su patrimonio, de modo que los acreedores de la empresa no puedan cobrar con ellas.
- Responder ante el cliente si pierde sus criptomonedas por un incidente que se le pueda atribuir, como un hackeo.
Desde julio de 2026, en España solo pueden prestar servicios los exchanges con licencia MiCA. A 16 de octubre, el registro de ESMA tenía 375 proveedores autorizados en toda la Unión, y otro listado con 178 entradas de entidades que operan sin autorización.
Ojo con lo que MiCA no hace: no hay un fondo que te devuelva el dinero, como el Fondo de Garantía de Depósitos de los bancos. La protección es que tus criptos sigan siendo tuyas, no que alguien te las pague si desaparecen.
Las señales de alarma que no debes ignorar
Casi ninguna quiebra llega sin avisar. Estas señales deberían hacerte sacar al menos parte de tus fondos:
- Retiradas pausadas o con retrasos «por mantenimiento» o «por alta demanda».
- Rentabilidades demasiado altas por dejar tus criptos en la plataforma, sin explicar de dónde salen.
- No aparece en el registro de ESMA o de la CNMV, o aparece en las listas de advertencias.
- Cambios repentinos de condiciones: comisiones de retirada nuevas, límites o avisos de cierre en tu país.
- Noticias de problemas con el regulador o de salida de directivos.
Si tu exchange anuncia el cierre en España, como ocurrió con CoinEx, actúa rápido: lo contamos en CoinEx cierra: qué hacer con tu dinero.
¿Qué hacer si tu exchange deja de funcionar?
Si ya ha pasado, el orden importa:
- Descarga tu historial completo ahora, mientras puedas entrar. Cuando un exchange cierra, el acceso a la cuenta suele ser lo primero que desaparece, y sin el historial no puedes demostrar ni lo que tenías ni lo que te costó. Tienes las guías para descargarlo en cada plataforma en nuestro blog.
- Guarda pruebas: capturas del saldo, correos del exchange, avisos y condiciones.
- Intenta retirar lo que puedas, empezando por lo más importante.
- Reclama. Si el exchange tiene licencia en la Unión Europea, primero a su servicio de atención al cliente y, si no responde, al supervisor. Te explicamos cómo en cómo reclamar a un exchange ante la CNMV.
- Si entra en concurso, sigue el procedimiento y presenta tu reclamación en plazo. Normalmente lo anuncian el administrador concursal o el propio exchange.
Y si alguien te ofrece «recuperar tus fondos» a cambio de un pago por adelantado, es una segunda estafa. Lo explicamos en qué hacer si te han estafado con criptomonedas.
¿Puedo declarar como pérdida lo que no recupero?
Sí, pero no cuando tú quieras. Lo que pierdes en la quiebra de un exchange no es una venta, así que no va a la base del ahorro como una venta normal. Según el criterio de la Dirección General de Tributos, es una pérdida patrimonial por un crédito que no cobras, que va a la base general y solo se puede declarar cuando el crédito se considera incobrable a efectos fiscales:
- cuando en el concurso se aprueba una quita o un acuerdo que reduce lo que te deben, o
- cuando pasa un año desde que inicias un procedimiento judicial distinto del concurso para reclamar, sin haber cobrado.
Poner una denuncia no basta para empezar a contar ese año. Y mientras el concurso siga abierto sin quita, todavía no hay pérdida que declarar. Si mientras tanto vendiste otras criptomonedas, eso sí lo declaras como siempre. Cómo se compensan las pérdidas lo tienes en cómo compensar pérdidas de criptomonedas en la Renta.
Resumen: qué pasa con tus criptos si quiebra tu exchange
| Situación | Qué pasa con tus criptomonedas | Qué puedes hacer |
|---|---|---|
| Exchange con licencia MiCA | Separadas de las de la empresa, fuera de la quiebra | Reclamar su devolución en el procedimiento |
| Exchange sin licencia o extranjero | Puedes ser un acreedor más | Presentar tu reclamación y esperar el reparto |
| Criptos en tu propia wallet | No dependen del exchange | Nada: siguen siendo tuyas |
| Pérdida definitiva | Pérdida patrimonial en la base general | Declararla cuando el crédito sea incobrable |
Preguntas frecuentes
Si quiebra mi exchange, ¿pierdo mis criptomonedas?
No necesariamente. Si el exchange tiene licencia MiCA y cumplió la obligación de mantenerlas separadas, deberían devolvértelas, aunque el proceso puede tardar. Si no tiene licencia o mezcló los fondos, puedes recuperar solo una parte o nada.
¿Hay algún fondo que garantice mis criptomonedas?
No. El Fondo de Garantía de Depósitos cubre depósitos en euros en bancos, no criptomonedas. MiCA no crea un fondo equivalente: protege que tus criptos sigan siendo tuyas, no su valor.
¿Cómo sé si mi exchange tiene licencia MiCA?
Búscalo en el registro de proveedores autorizados de ESMA o en el de la CNMV. Si no aparece, o aparece en las listas de advertencias, no puede ofrecer sus servicios en España.
¿Es más seguro tener mis criptos en una wallet propia?
Frente a la quiebra de un exchange, sí: si la llave es tuya, la quiebra de una empresa no te afecta. A cambio, la responsabilidad de guardar las palabras de recuperación es solo tuya.
¿Cuándo declaro la pérdida si el concurso dura años?
Cuando el crédito sea incobrable a efectos fiscales: con una quita aprobada en el concurso o un año después de iniciar un procedimiento judicial sin cobrar. Mientras tanto, guarda toda la documentación del proceso.
Que una quiebra no te deje también sin historial
Lo primero que se pierde cuando un exchange cae es el acceso a tu historial, y sin él no puedes justificar ni lo que tenías ni lo que perdiste. Pásanos tu historial y nosotros generamos el documento con todos tus exchanges y wallets con el método FIFO global que pide Hacienda.
Fuentes: Ontario Securities Commission: QuadrigaCX, A Review by Staff (2020) · Reglamento (UE) 2023/1114 (MiCA), artículos 70 y 75 · ESMA: registro provisional de proveedores de servicios de criptoactivos · CoinAlertNews: el registro MiCA de ESMA llega a 375 proveedores (20/10/2026) · Uría Menéndez: consultas de la DGT sobre tributación de criptoactivos
Víctor Lázaro
Director de Marketing, Cryptoimpuestos.es
